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　　國(guó)債收益率 國(guó)債收益率怎么算

　　國(guó)債收益率

　　2017年國(guó)債收益率

　　3月9日更新：財(cái)政部決定發(fā)行2015年憑證式(一期)國(guó)債(以下簡(jiǎn)稱本期國(guó)債)，現(xiàn)將發(fā)行等有關(guān)事宜公告如下：

　　一、本期國(guó)債最大發(fā)行總額300億元，其中，3年期180億元，票面年利率4.92%;5年期120億元，票面年利率5.32%。

　　二、本期國(guó)債發(fā)行期為2015年3月10日至2015年3月19日。

　　三、投資者提前兌取本期國(guó)債按實(shí)際持有時(shí)間和相對(duì)應(yīng)的分檔利率計(jì)付利息，具體為：從購(gòu)買之日起，本期國(guó)債利率按持有時(shí)間不滿半年不計(jì)付利息，滿半年不滿1年按年利率1.66%計(jì)息，滿1年不滿2年按3.39%計(jì)息，滿2年不滿3年按4.41%計(jì)息;5年期本期國(guó)債持有時(shí)間滿3年不滿4年按4.91%計(jì)息，滿4年不滿5年按5.05%計(jì)息。

　　本網(wǎng)預(yù)計(jì)2017年儲(chǔ)蓄式國(guó)債發(fā)行計(jì)劃將與上述日期保持一致。

　　3月9日更新：人民銀行、財(cái)政部自2017年起發(fā)行的憑證式國(guó)債更名為儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)。今年第一期、第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)將于2017年3月10日至19日在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)售。

　　發(fā)行首日，啟用“中華人民共和國(guó)儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)收款憑證”，不再使用“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”。兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債計(jì)劃最大發(fā)行總額為300億元，其中：第一期為150億元，期限為3年期，票面年利率為3.8%;第二期為150億元，期限為5年期，票面年利率為4.17%。

　　投資人購(gòu)買的兩期國(guó)債從購(gòu)買之日開(kāi)始計(jì)息，到期一次還本付息，不計(jì)復(fù)利，逾期不加計(jì)利息。兩期國(guó)債按照面值向個(gè)人發(fā)行，為記名國(guó)債，記名方式采用實(shí)名制，可以掛失，可以提前兌取和辦理質(zhì)押貸款，但不得更名，不可流通轉(zhuǎn)讓。

　　重慶全市儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行承銷機(jī)構(gòu)有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、平安銀行、民生銀行、漢口銀行、恒豐銀行、成都銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、哈爾濱銀行、富滇銀行、大連銀行和廣發(fā)銀行等21家銀行在渝營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，廣大市民可持身份證前往購(gòu)買。

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　　國(guó)債收益率怎么算

　　如何計(jì)算國(guó)債收益率

　　國(guó)債收益率怎么計(jì)算?國(guó)債收益率的計(jì)算方法：

　　1、名義收益率

　　名義收益率=年利息收入÷債券面值×100%

　　通過(guò)這個(gè)公式我們可以知道，只有在債券發(fā)行價(jià)格和債券面值保持相同時(shí)，它的名義收益率才會(huì)等于實(shí)際收益率。

　　2、即期收益率

　　即期收益率也稱現(xiàn)行收益率，它是指投資者當(dāng)時(shí)所獲得的收益與投資支出的比率。即：

　　即期收益率=年利息收入÷投資支出×100%

　　例：某債券面值為100元，票面年利率為6%，發(fā)行時(shí)以95元出售，那么在購(gòu)買的那一年投資人的收益率是多少?(經(jīng)分析這是一個(gè)即期收益率問(wèn)題)則它的即期收益率為100×6%÷95×100%=6.32%

　　3、持有期收益率

　　由于債券可以在發(fā)行以后買進(jìn)，也可以不等到償還到期就賣出，所以就產(chǎn)生了計(jì)算這個(gè)債券持有期的收益率問(wèn)題。

　　持有期收益率=[年利息+(賣出價(jià)格-買入價(jià)格)÷持有年數(shù)]÷買入價(jià)格×100%

　　例：某債券面值為100元，年利率為6%，期限5年，每年付息一次。我以95元買進(jìn)，我預(yù)計(jì)2年后會(huì)漲到98元，并在那時(shí)賣出，要求我的持有期收益率。則我的持有期收益率為[100×6%+(98-95)÷2]÷95×100%=7.89%

　　4、認(rèn)購(gòu)者收益率

　　從債券新發(fā)行就買進(jìn)，持有到償還期到期還本付息，這期間的收益率就為認(rèn)購(gòu)者收益率。認(rèn)購(gòu)者收益率=[年利息收入+(面額-發(fā)行價(jià)格)÷償還期限] ÷發(fā)行價(jià)格×100%

　　例：某債券面值為100圓，年利率為6%，期限5年，我以99圓買進(jìn)，問(wèn)認(rèn)購(gòu)者收益率為多少?代入公式可得：[100×6%+(100-99)÷5]÷99×100%=6.26%

　　5、到期收益率

　　到期收益率是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買入已經(jīng)發(fā)行的債券并持有到期滿為止的這個(gè)期限內(nèi)的年平均收益率。

　　國(guó)債收益率是反映市場(chǎng)利率和衡量國(guó)債投資價(jià)值的重要指標(biāo)。目前，社會(huì)上使用的國(guó)債收益計(jì)算方法較多，概念不清，不利于投資者進(jìn)行投資。為此，特推薦財(cái)政部計(jì)算國(guó)債到期收益率的方法，供投資者參考。

　　目前，財(cái)政部計(jì)算國(guó)債到期收益率的方法如下：

　　1、對(duì)剩余期限為一年及一年期以下的國(guó)債，一般計(jì)算單利到期收益率，計(jì)算公式為：Y=(M-Pb)/(Pb*N)*100%

　　式中　Y： 單利到期收益率;M： 到期一次還本付息額;Pb：市場(chǎng)買入價(jià);n： 從買入到持有到期的剩余年份數(shù)。公式1中

　　n=剩余天數(shù)/365天或(366)天 注：閏年取366天

　　2、剩余期限為一年期以上的中長(zhǎng)期到期一次還本付息國(guó)債，其到期收益率的計(jì)算由兩種方法：

　　1)單利方法：采用公式：

　　Y=(M-Pb)/(p

　　式中：Y： 單利到期收益率;M： 到期一次還本付息額;Pb：市場(chǎng)買入價(jià);n：從買入到持有到期的剩余年份數(shù)，即：

　　2)復(fù)利方法：有以下公式：

　　式中：Y： 復(fù)利到期收益率;n：從買入到持有到期的剩余年份數(shù)，即：

　　M、Pb含義同公式1相同。

　　3、對(duì)所有中長(zhǎng)期的附息國(guó)債，一般計(jì)算它的復(fù)利到期收益率，該復(fù)利到期收益率也就是附息國(guó)債的內(nèi)含收益率(或內(nèi)部收益率，IRR)，內(nèi)含收益率以下面的公式為基礎(chǔ)計(jì)算：

　　式中：y：復(fù)利到期收益率;w：交易結(jié)算日至下一利息支付日的天數(shù)除以上一利息支付日(LIPD)至下一利息支付日(NIPD)之間的天數(shù)，即：

　　C：每次支付的利息額;n：剩余的利息支付次數(shù);Pb：交易結(jié)算日的市場(chǎng)價(jià)格。

　　Rb表示一年期銀行定期存款利率

　　國(guó)債投資獲利的幾種方式

　　1、買入持有，到期兌付

　　投資者有兩種方式買入國(guó)債，一是通過(guò)銀行柜臺(tái)系統(tǒng)在國(guó)債發(fā)行時(shí)買入，然后到期兌付。

　　例：1996年6月14日買入十年期96國(guó)債一萬(wàn)元，票面利率11.83%，每年付息一次，2006年6月14日到期，投資者每年獲取利息收入1183元，10年總計(jì)獲利11830元，收益率為11.83%(不考慮復(fù)利)。

　　二是通過(guò)交易所系統(tǒng)買入已上市的國(guó)債，一直持有到期兌付，其收益率按不同品種，通過(guò)不同公式計(jì)算而得，也可直接在證券報(bào)上查詢。

　　2、低價(jià)買入，高價(jià)賣出

　　投資者在國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)上可以象買賣股票一樣低買高賣國(guó)債獲取差價(jià)。

　　例：投資者在2001年10月30日買入96國(guó)債(6)100手(1手=1000元面值)，價(jià)格為141.50元，需資金141500元，3月22日以146.32元賣出，持有期91天，獲利(146.32-141.50)×1000=4820元。收益率為4820÷141500×365÷91×100%=13.66%(不考慮復(fù)利及手續(xù)費(fèi))。

　　3、回購(gòu)套做

　　只要國(guó)債收益率大于回購(gòu)利率，投資者就可以通過(guò)購(gòu)買國(guó)債后再回購(gòu)，用回購(gòu)資金再買國(guó)債的方法使資金放大，獲取更高的收益。

　　例：步驟如下：

　　(1)投資者在2001年10月30日以141.50元買入96國(guó)債(6)100手(1手=1000元面值)，需資金141500元;

　　(2)當(dāng)天以買入的國(guó)債為抵押可回購(gòu)資金100000元(回購(gòu)比例1︰1.3，141500÷1.3=108846，取1萬(wàn)的整數(shù)倍)，回購(gòu)品種為R091，天數(shù)為91天，價(jià)格為3.27%;

　　(3)回購(gòu)資金再買入相同品種國(guó)債，可買70手(100000÷141.50=70.7);

　　(4)3月22日以146.32元賣出全部國(guó)債，可獲利1700×(146.32-141.5)=8194(元);

　　(5)支付回購(gòu)R091利息為3.27%×70000×91÷365=570.7元;

　　(6)實(shí)際獲利8194-570.7=7623.3(元)，實(shí)際收益率為7623.3÷141500×365÷91×100%=21.6%。

　　可以看出，通過(guò)一次回購(gòu)，可以使收益率從13.66%增加到21.6%。事實(shí)上，還可以進(jìn)行多次回購(gòu)，但必須是購(gòu)買國(guó)債的收益率大于回購(gòu)利率。

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