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　　國(guó)債收益率是多少 國(guó)債收益率曲線

　　國(guó)債收益率是多少

　　國(guó)債收益率是多少怎么計(jì)算

　　這個(gè)分單利和復(fù)利。復(fù)利手工計(jì)算比較麻煩，一般是通過(guò)專門(mén)的軟件計(jì)算的，你可以百度一下“國(guó)債到期收益率實(shí)時(shí)行情”。公式你可以到央行搜國(guó)債收益率計(jì)算方法。單利很簡(jiǎn)單，就是把你持有到期所獲得的全部資金減去本金除以你持有的期限就行了，不過(guò)，按慣例，單利計(jì)算的不太科學(xué)。

　　有些國(guó)債是可以自由交易的，比如記賬式國(guó)債。而記賬式國(guó)債在其存續(xù)期內(nèi)要經(jīng)歷幾種情況：發(fā)行買(mǎi)入，未到期就賣(mài)出;二手市場(chǎng)買(mǎi)入，到期兌付;二手買(mǎi)入，未到期就賣(mài)出;發(fā)行買(mǎi)入，到期兌付等多種情況。

　　這樣也就產(chǎn)生了債券出售收益率、購(gòu)買(mǎi)收益率、持有期間收益率等多個(gè)收益率。這些收益率都可以通過(guò)本網(wǎng)站的債券計(jì)算器來(lái)計(jì)算。那么這些收益率是怎么計(jì)算的呢?

　　國(guó)債出售收益率

　　當(dāng)投資者在發(fā)行時(shí)買(mǎi)入，并在二手市場(chǎng)將其交易掉時(shí)，他(她)所得的收益率就是債券出售收益率。在國(guó)債發(fā)行期間購(gòu)買(mǎi)國(guó)債是以發(fā)行價(jià)格來(lái)買(mǎi)入的，一般的付息國(guó)債是根據(jù)現(xiàn)行的利率規(guī)定出一個(gè)略高于同期定期存款的收益率的，這個(gè)收益率也稱票面利率或名義利率。而且付息債券都規(guī)定一定的付息周期，比如3個(gè)月，即債券持有者每三個(gè)月會(huì)收到財(cái)政部通過(guò)結(jié)算公司支付給投資者的債券利息。從前一次付息到目前為止未支付的利息稱為累計(jì)利息。那么國(guó)債出售收益率的計(jì)算公式如下：

　　國(guó)債出售收益率=(賣(mài)出價(jià)格(凈價(jià)) - 發(fā)行價(jià)格 + 票面利率 ×債券面值 ×持有天數(shù) /365)/ (持有天數(shù)/365×發(fā)行價(jià)格)

　　國(guó)債購(gòu)買(mǎi)收益率

　　當(dāng)投資者在二手市場(chǎng)買(mǎi)入，并持有到期兌付，那么他(她)獲得收益率就是債券購(gòu)買(mǎi)收益率。由于現(xiàn)在實(shí)行了凈價(jià)交易，該投資者購(gòu)買(mǎi)收益率的計(jì)算公式如下：

　　國(guó)債購(gòu)買(mǎi)收益率=(債券面值 - 買(mǎi)入價(jià)格(凈價(jià)) + 票面利率 × 債券面值 × 到期天數(shù) / 365)/ (到期天數(shù) /365×買(mǎi)入凈價(jià))

　　國(guó)債持有期間的收益率

　　當(dāng)投資者在二手市場(chǎng)買(mǎi)入，并在二手市場(chǎng)賣(mài)出，那么他(她)只相當(dāng)于中間有一段時(shí)間持有該債券，他(她)獲得收益率稱為持有期間收益率。這類投資者的持有該債券的期間收益率的計(jì)算公式為：

　　國(guó)債持有期間的收益率=(賣(mài)出價(jià)格(凈價(jià)) - 買(mǎi)入價(jià)格(凈價(jià)) + 票面利率 × 債券面值 × 持有天數(shù) / 365)/ (持有天數(shù) /365×買(mǎi)入凈價(jià))

　　國(guó)債收益率是多少 國(guó)債收益率曲線

　　國(guó)債收益率曲線

　　債券收益率曲線

　　債券收益率曲線是描述在某一時(shí)點(diǎn)上一組可交易債券的收益率與其剩余到期期限之間數(shù)量關(guān)系的一條曲線，即在直角坐標(biāo)系中，以債券剩余到期期限為橫坐標(biāo)、債券收益率為縱坐標(biāo)而繪制的曲線。

　　折疊編輯本段概念

　　一條合理的債券收益率曲線將反映出某一時(shí)點(diǎn)上(或某一天)不同期限債券的到期收益率水平。研究債券收益率曲線具有重要的意義,對(duì)于投資者而言,可以用來(lái)作為預(yù)測(cè)債券的發(fā)行投標(biāo)利率、在二級(jí)市場(chǎng)上選擇債券投資券種和預(yù)測(cè)債券價(jià)格的分析工具;對(duì)于發(fā)行人而言,可為其發(fā)行債券、進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供參考。

　　債券收益率曲線的形狀可以反映出當(dāng)時(shí)長(zhǎng)短期利率水平之間的關(guān)系,它是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期(包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、資本回報(bào)率等)的結(jié)果。債券收益率曲線通常表現(xiàn)為四種情況,一是正向收益率曲線,表明在某一時(shí)點(diǎn)上債券的投資期限越長(zhǎng),收益率越高,也就意味社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)期階段;二是反向收益率曲線,表明在某一時(shí)點(diǎn)上債券的投資期限越長(zhǎng),收益率越低,也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期;三是水平收益率曲線,表明收益率的高低與投資期限的長(zhǎng)短無(wú)關(guān),也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極不正常情況;四是波動(dòng)收益率曲線,表明債券收益率隨投資期限不同而呈現(xiàn)波浪變動(dòng),也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)有可能出現(xiàn)波動(dòng)。

　　折疊編輯本段用途

　　1、對(duì)于管理部門(mén)

　　中債收益率曲線可為管理部門(mén)提供當(dāng)前市場(chǎng)上各類債券的合理的收益率水平，進(jìn)而為其制定相關(guān)政策提供參考。

　　2、對(duì)于各類債券的發(fā)行人

　　中債收益率曲線可為債券發(fā)行人提供當(dāng)前市場(chǎng)上的其對(duì)應(yīng)債券品種的各期限債券合理的收益率水平，為其制定發(fā)行計(jì)劃提供參考。

　　3、對(duì)債券投資者

　　中債收益率曲線可為各類債券投資者提供當(dāng)前市場(chǎng)上各類債券的合理的收益率水平，為其進(jìn)行債券投資提供參考。

　　4、對(duì)債券市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。中債收益率曲線可為這些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供當(dāng)前市場(chǎng)上各類債券的合理的收益率水平，為其進(jìn)行債券資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估及債券評(píng)級(jí)時(shí)提供參考。

　　折疊編輯本段數(shù)據(jù)來(lái)源

　　中債收益率曲線的數(shù)據(jù)就包括了銀行間債券市場(chǎng)結(jié)算數(shù)據(jù)、交易所債券的成交數(shù)據(jù)、債券柜臺(tái)的雙邊報(bào)價(jià)、銀行間債券市場(chǎng)的雙邊報(bào)價(jià)以及市場(chǎng)成員收益率的估值數(shù)據(jù)。特別是在目前中國(guó)債券市場(chǎng)中債券價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制還不完備 (尤其是銀行間雙邊報(bào)價(jià)沒(méi)有很好地發(fā)揮出其應(yīng)有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能) 的情況下，中債收益率曲線重點(diǎn)參考了中國(guó)債券市場(chǎng)中部分核心成員的收益率估值數(shù)據(jù)，目前已經(jīng)有50多家市場(chǎng)成員收益率的估值數(shù)據(jù)。

　　1)銀行間雙邊報(bào)價(jià)數(shù)據(jù):真實(shí)性好、但報(bào)價(jià)品種不全。

　　2)結(jié)算數(shù)據(jù):真實(shí)成交;但品種不全且異常價(jià)較多。

　　3)柜臺(tái)雙邊報(bào)價(jià)數(shù)據(jù):報(bào)價(jià)連續(xù)、差價(jià)小;但期限品種有待豐富交易所債券交易數(shù)據(jù)。

　　4)市場(chǎng)成員收益率估值數(shù)據(jù):中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、招商銀行、上海銀行、興業(yè)銀行、南京商行、大連商行、華夏基金、南方基金、銀華基金、嘉實(shí)基金、泰達(dá)荷銀、泰康人壽、金盛人壽、新華人壽、東方證券、山東濰坊農(nóng)信社、順德聯(lián)社、重慶渝中聯(lián)社等50多家。

　　折疊編輯本段分類

　　中債收益率曲線是一個(gè)體系，目前每天提供161條各類收益率曲線。按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可作如下分類:

　　1、按收益率類型劃分，包括:

　　到期收益率曲線:9條。

　　即期收益率曲線:9條。

　　遠(yuǎn)期收益率曲線:遠(yuǎn)期的到期收益率曲線，70條;遠(yuǎn)期的即期收益率曲線，70條。

　　浮動(dòng)利率點(diǎn)差收益率曲線:3條。

　　2、按債券品種劃分，包括:

　　國(guó)債收益率曲線:67條。

　　中央銀行債收益率曲線:2條。

　　政策性金融債收益率曲線:24條。

　　商業(yè)銀行次級(jí)債收益率曲線:22條。

　　企業(yè)債收益率曲線(AAA級(jí)):44條。

　　短期融資券收益率曲線:2條。

　　3、按交易場(chǎng)所劃分，包括:

　　銀行間收益率曲線:85條。

　　交易所收益率曲線:44條。

　　全市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線:22條。

　　4、按利率品種劃分，包括:

　　固定利率收益率曲線:159條。

　　浮動(dòng)利率收益率曲線:3條。

　　5、按曲線不同的構(gòu)建方式劃分，包括:

　　1)原生:7條。樣本數(shù)據(jù)相對(duì)豐富、收益率值比較準(zhǔn)確。銀行間固定利率國(guó)債收益率曲線:固定(銀行間、交易所)、浮動(dòng);中央銀行債收益率曲線;銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線:固定、浮動(dòng)(1y、R07D)。

　　2)派生:154條。由于市場(chǎng)基礎(chǔ)較弱，處于不斷探索、完善中。

　　即期收益率曲線;

　　遠(yuǎn)期收益率曲線;

　　企業(yè)收益率曲線;

　　商業(yè)銀行次級(jí)債收益率曲線;

　　短期融資券收益率曲線。

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